百度押注YY：这是一次难度极大却必要的尝试

经历了上半年又一次大的团队调整后，百度在2020年第三季度交出了一份相对不错的财报：总营收282亿元，增长幅度不大，但净利润137亿元，环比增长282%，相比之下去年同期的净亏损为人民币64亿元。该季度的增长主要来自于垂直领域广告业务迎来转机，营收也实现正向增长。

伴随财报发布的，还有百度将花约36亿美元收购YY直播的消息。百度此次花出了一个“小度科技”(融资后估值200亿元)的钱接盘YY，业界纷纷讨论这门生意到底值不值？

百度收购YY的背后，是对直播的深入探索，难度极大，却又不得不试。百度+YY，看起来是一个不错的搭配，但更为关键的是，百度收购YY后，两个调性差异较大的体系又该如何融合、挖掘流量和变现能力？

一、YY乏力，这起收购划算吗？

虽然百度需要直播，但其做直播的决心并不是一直都很坚定，至于与直播关联的短视频业务，也是从2017年就在布局，但一路以来没有站上主舞台。

近几年来，直播行业经历了一波又一波的大浪淘沙，从PC时代一路闯关的传统直播平台们，如今也要面对抖音、快手、B站等新势力。在新的、更加成熟的行业竞争格局下，百度此时加大对直播的投入，也难免被外界认为是慢半拍的“追风者”。

此次耗资36亿美元收购YY，百度可谓下了血本，相对于YY目前的业绩而言，可能确实有点贵。但是对于急于在直播领域取得突破的百度而言，可能也是当下合理的选择。

对于百度来说，YY价值几何？

“直播作为一个独立的业务可能上升空间不大，而如果可以和其他业务整合，就会有非常大的增长空间。”在Q3财报电话会议上，李彦宏表示。

他补充认为，YY在直播领域积累很多运营经验，而且其经营规模非常大，利润率也非常可观，并且其用户忠诚度也非常高。另外，百度也不可能短时间内得到如此规模的内容制作社区，这些都是公司收购YY直播国内业务的原因。

欢聚集团CFO金秉在Q3财报电话会议上也提到，直播不能算是一个业务模式，其实是和很多不同的业务模式进行整合，这是直播的优势。这也是YY国内业务出售给百度的一个原因。“因为百度拥有不同的应用，也拥有大量的流量。这些流量可以导向直播，然后帮助百度更好地变现，同时也可以让YY直播在百度的生态系统中扩大自己的变现能力。”

从百度整体来看，主要有三方面的业务，一是核心的移动生态业务；第二增长曲线为云业务和AI业务；以及未来前沿业务，包括小度科技和自动驾驶。

其中，移动生态主要通过百度App提供各类服务，从Q3来看，百度广告业务有两位数的增长。作为核心收入部分，在线营销收入的增长，带动百度在利润上有比较明确的提升，这意味着其传统业务回暖，核心板块进入复苏状态。